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重磅!新三板投资者门槛降至100万,可直接转板

2019-12-29 07:03 来源:未知

T+- (原标题:新三板投资者门槛全面下调 最低降至100万) [摘要] 据了解,本次改革在充分考虑不同市场层次挂牌公司的细分特征和风险情况的基础上,对投资者适当性管理制度做了调整。时代周报记者 刘声备受关注的新三板改革今日正式落地。12月27日,全国股转公司官网连发多条业务规则,涵盖公开发行、定向发行、分层管理、股票交易等一系列改革措施,以促进投融资平衡,提高市场流动性水平。在上述措施中,有关投资者门槛的最新规定无疑最受关注。在全国股转公司官网发布的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》(以下简称“《适当性办法》”)中明确,全面下调新三板投资者门槛,并针对不同市场层次设置了差异化的准入条件。精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。与此前500万元的投资者门槛相比,这些门槛确属大降。除准入资产进行调整外,《办法》还调整完善了资产认定标准,优化了投资者适当性持续管理。在资产范围上,法人机构、合伙企业以实收资本、实收股本或实缴出资总额计算,自然人以开通权限前10个交易日日均证券资产计算。将个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产,主要考虑是提升可操作性,防范违规开通交易权限的风险。在投资者适当性管理上,《办法》明确主办券商结合投资者信息及其参与挂牌公司股票交易的情况,及时更新评估数据库,主动调整投资者适当性匹配意见,不再另行要求主办券商督促投资者持续符合资产标准。证监会27日也表示,为进一步做好新三板改革投资者教育保护工作,切实维护广大投资者合法权益,证监会近日以“三板新风,携手向前”为主题,组织开展新三板投资者教育专项活动,引导广大投资者正确认识新三板改革的制度安排、运行机制,稳定市场预期,理性参与新三板投资。另外,除《适当性办法》外,经过前期公开征求意见的分层管理办法、新三板股票交易规则等也发布实施。12月27日,全国股转公司官网上一并发布的还有7项业务规则。具体包括:《分层管理办法》《股票交易规则》《投资者适当性管理办法》3件基本业务规则,《特定事项协议转让细则》《股票异常交易监控细则》2件业务细则,以及《投资者适当性管理业务指南》《特定事项协议转让业务办理指南》2件业务指南。正式发布的《分层管理办法》和《股票交易规则》相比征求意见稿有两项重要调整:一是适当降低精选层入层标准。本次发布实施的《分层管理办法》将精选层进入标准一的净资产收益率要求由10%调整至8%,同时为便于市场准确理解和适用规则,明确标准二营业收入增长率为“最近一年营业收入增长率”。二是股票交易规则有所调整,将精选层集合竞价收盘时间从5分钟调整为3分钟,减少不同市场之间交易制度的细节差异,便于投资者理解。另外,《股票交易规则》还明确了精选层初期实施连续竞价,后期将将适时对相关改革措施的效果进行评估,进一步研究完善交易机制。全国股转公司相关负责人在当天的答记者问中表示,经过近七年的发展,新三板市场规模、结构和需求发生了明显变化:一是部分挂牌公司经过培育和规范,已经成长壮大起来,信息披露和公司治理相对规范,对股权分散度和市场流动性的需求逐步提升。二是经过新三板前期的快速发展,投资者逐步趋于理性,风险意识和投资能力不断增强。三是在市场不断发展过程中,挂牌公司股东、投资者对股票流动性提出了更高的要求。与此同时,新三板制度规则体系不断完善,市场监管水平不断提升,市场风险监测、防控和处置能力逐步增强,新三板调整和优化投资者适当性制度的条件和基础已经具备。据了解,本次改革在充分考虑不同市场层次挂牌公司的细分特征和风险情况的基础上,对投资者适当性管理制度做了调整。具体来看,《办法》要求,投资者申请参与精选层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额100万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额100万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。投资者申请参与创新层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额150万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额150万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币150万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。投资者申请参与基础层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额200万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额200万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币200万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

新三板七大制度改革落地,新三板投资门槛全面下调。

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12月27日,全国股转公司发布实施了第一批7件业务规则,包括《分层管理办法》、《股票交易规则》、《投资者适当性管理办法》3件基本业务规则,《特定事项协议转让细则》、《股票异常交易监控细则》2件业务细则,以及《投资者适当性管理业务指南》、《特定事项协议转让业务办理指南》2件业务指南。

原标题:重磅!新三板投资者门槛降至100万,可直接转板上市交易

其中,《投资者适当性管理办法》(下称《适当性办法》)针对不同市场层次设置了差异化的准入条件。金富豪登录网址,改革后,精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元,与不同层级的市场风险与制度安排相匹配。

“万众期待的新三板改革正式落地!昨日,股转公司在其官网连发多则业务规则,落实公开发行、精选层等一系列改革措施,以完善市场融资功能、提升市场效率。其中最值得关注的,无疑是投资者门槛大降。”

《分层管理办法》明确了挂牌公司进入创新层、精选层等标准。

2017年7月1日起,精选层投资者门槛降至100万、创新层投资者门槛降至150万、基础层投资者门槛降至200万。投资者门槛降低后,不仅有望为新三板带来“活水”,更有望恢复市场的信心。

《股票交易规则》则将精选层集合竞价收盘时间从5分钟调整为3分钟,明确精选层初期实施连续竞价,后期将对相关改革措施的效果进行评估后,进一步研究完善交易机制。

除了投资者门槛降低外,交易门槛也大幅降低。根据业务细则,投资者最低申报数量由1000股调整至100股。一系列组合拳的推出,无疑会大大提高新三板的流动性。

投资者门槛全面降低

《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》发布。办法指出,符合中国证监会、证券交易所和全国股转公司有关规定的精选层挂牌公司,可以直接向证券交易所申请上市交易。

根据《适当性办法》,精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。

全面下调新三板投资者门槛,并针对不同市场层次设置了差异化的准入条件。精选层、创新层、基础层的资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。

根据规定,投资者申请参与基础层股票发行和交易应当符合下列条件:

同时,全国股转公司对新三板投资者适当性持续管理制度作出优化,不再要求主办券商督促投资者持续符合资产要求,改为要求主办券商结合所了解的投资者信息和投资者参与挂牌公司股票交易的情况,及时对评估数据库进行更新。

(一)实收资本或实收股本总额200万元人民币以上的法人机构;

全国股转公司共发布了7项相关业务规定。

(二)实缴出资总额200万元人民币以上的合伙企业;

除《适当性办法》外,经过前期公开征求意见的分层管理办法、新三板股票交易规则也发布实施。一并发布的还有特定事项协议转让细则、股票异常交易监控细则等2件配套业务细则,以及投资者适当性指南、特定事项协议转让指南等2件业务指南。

(三)申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币200万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

正式发布的分层管理办法和股票交易规则相比征求意见稿有两项重要调整:一是适当降低精选层入层标准,将企业ROE要求降低至8%,同时明确精选层准入标准的“营业收入增长率”是指“最近一年营业收入增长率”;二是将精选层集合竞价收盘时间从5分钟调整为3分钟,明确精选层初期实施连续竞价,后期将对相关改革措施的效果进行评估后,进一步研究完善交易机制。

投资者申请参与创新层股票发行和交易应当符合下列条件:

苏小财从全国股转公司今日发布的7项业务规则中,梳理出了与投资者密切相关的七大看点:

(一)实收资本或实收股本总额150万元人民币以上的法人机构;

看点一:投资者资产门槛全面下调,精选层降至100万元

(二)实缴出资总额150万元人民币以上的合伙企业;

市场密切关注的“降门槛”措施终于发布。根据《适当性办法》,新三板全面降低了投资者资产标准,同时对精选层、创新层、基础层实施差异化的适当性要求。具体而言:

(三)申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币150万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

可参与精选层股票发行和交易的投资者包括:

投资者申请参与精选层股票发行和交易应当符合下列条件:

□ 实收资本或实收股本总额100万元人民币以上的法人机构;

(一)实收资本或实收股本总额100万元人民币以上的法人机构;

□ 实缴出资总额100万元人民币以上的合伙企业;

(二)实缴出资总额100万元人民币以上的合伙企业;

□ 申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上的自然人投资者。

(三)申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券),且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

可参与创新层股票发行和交易的投资者包括:

对自然人投资者投资经验采用多元化认定标准

□ 实收资本或实收股本总额150万元人民币以上的法人机构;

除全面降低资产门槛外,《适当性办法》还要求自然人投资者具备一定投资经验。

□ 实缴出资总额150万元人民币以上的合伙企业;

根据《适当性办法》,自然人投资者参与挂牌公司股票发行和交易的,应当具有2年以上证券、基金、期货投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款第一项规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司,以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。

□ 申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币150万元以上的自然人投资者。

此外,具有前款所称投资经历、工作经历或任职经历的人员属于《证券法》规定禁止参与股票交易的,不得申请参与挂牌公司股票发行与交易。

可参与基础层股票发行和交易的投资者包括:

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