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开销老总称A股调治尚未完毕 公募基金持续减仓

2019-10-03 21:03 来源:未知

摘要:市场近日持续弱势震荡,正在发行的大成内需基金拟任基金经理杨丹指出:经济增速减弱的担忧以及政策持续收紧对于估值水平的压制依然是高悬A股市场上方的达摩克利斯之剑。市场将迎接最后的靴子落地,短期或还有下跌空间,但这正是重新布局的最好时机。 杨丹认...

  新浪财经讯 市场近日持续弱势震荡,大成内需增长基金拟任基金经理杨丹指出:市场将迎接最后的“靴子”落地,短期或还有下跌空间,但这正是重新布局的最好时机。

   上周大盘呈单边跳水走势,周成交量有所上升。

  大跌之下,上周基金开户数却突破10万户,环比猛增八成,开户数创十一周以来新高。近期债券基金、保本基金等固定收益类产品的火爆,或成为造就基金开户数激增的原因。

  市场近日持续弱势震荡,正在发行的大成内需基金拟任基金经理杨丹指出:经济增速减弱的担忧以及政策持续收紧对于估值水平的压制依然是高悬A股市场上方的“达摩克利斯之剑”。市场将迎接最后的“靴子”落地,短期或还有下跌空间,但这正是重新布局的最好时机。

  经济增速减弱的担忧以及政策持续收紧对于估值水平的压制依然是高悬A股市场上方的“达摩克利斯之剑”。杨丹分析,一方面,谨慎观望的投资情绪令市场资金的参与度难以迅速提升;另一方面,调控政策导致的经济回落可能致使企业盈利还有下调空间——这将是最后的坏消息。

    上周基金继续主动减仓 “低仓位是一个比较好的选择”

  基金开户数创11周新高

  杨丹认为,政策调控效果已经显现,经济与企业利润回落将逐步确认,未来政策维稳甚至放松是大概率事件。作为经济的风向标,宏观经济的不确定性和企业盈利的下滑已经在股票市场中有所反映。大成基金分析过历史上通胀高点过后市场下跌的主要特征,一般会分为三个阶段:第一个阶段是加息(无风险利率上升)引发的市场估值下移;随后是调控政策导致经济回落引发的企业盈利预测下调;最后一个阶段是,市场对“硬着陆“的担心引发的恐慌性下跌。

  杨丹认为,政策调控效果已经显现,经济与企业利润回落将逐步确认;通胀方面,虽然同比数据可能持续处于高位,但趋势高峰已经过去。因此,政府必须在控制通胀和保持经济平稳运行的两难中再度做出决策,目前,更重要的任务可能是防范经济超调风险,所以未来政策维稳甚至放松是大概率事件。

  早报记者 初六  

  中登公司最新披露的基金开户数据显示,上周新增基金开户数10 .06万户,环比增长近80%,其中封基开户数1969户,与此前一周相比增加251户,T A系统配号产生的基金开户数9.8万户,与此前一周相比增长约4.4万户。截至上周末,基金开户数达到3540 .19万户,沪深两市开户数基本持平。

  从当前市场情况来看,A股估值已经处于历史低位,企业盈利可能还会有部分下调空间,但这将是最后的坏消息,市场已经进入了最后的下跌阶段。

  作为经济的风向标,宏观经济的不确定性和企业盈利的下滑已经在股票市场中有所反映。大成基金分析过历史上通胀高点过后市场下跌的主要特征,一般会分为三个阶段:第一个阶段是加息(无风险利率上升)引发的市场估值下移;随后是调控政策导致经济回落引发的企业盈利预测下调;最后一个阶段是,市场对“硬着陆“的担心引发的恐慌性下跌。

  上周大盘呈单边跳水走势,周成交量有所上升。截至27日收盘,全周沪市总市值减少5.15%,深市总市值减少7.59%。国内公募基金持续减仓,多个基金经理称,A股调整未到位,目前保持低仓位是一个较好的选择。

  这是继三月份开户数连续高企后,基民开户数创十一周以来新高。不过,此次基金开户的意外暴增并不代表基民入市意愿增强,相反由于市场低迷,投资者避险情绪上升,从而使得债券基金、保本基金等固定收益类产品热销使得基金开户数激增。

TAGS:金杨丹靴子落地内需基大成等待最后增长

  从当前市场情况来看,A股估值已经处于历史低位,也就是说,估值的下移或已基本结束;而通过对年初到截止5月中的盈利预测比较,大成基金发现,几乎所有行业2010年的盈利都低于预期,接近一半的行业研究员已经下调了年初给出的盈利预测。最后,尽管经济面临较大的下行风险,大成基金对于“硬着陆”的担忧并不强烈。杨丹称:“大成基金认为,经济运行尚处于政府可控范围内,‘硬着陆’概率较低。因为,如果经济回落幅度过大而超过决策层预期范围,在抑制通胀恶性发展后政府还有一些可以采取的政策扭转经济的超调,比如:存款准备金率下调、降息、房地产管制措施的放松、取消汽车限购拉动消费等。”

  公募基金持续减仓

  保本基金方面,由2010年债基冠军蔡宾执掌的长盛同鑫保本混合型基金募集规模达30 .3亿元,远超新基金平均首募水平。来自天相投顾的数据显示,截至上周末,今年以来成立的8只保本基金总共募集189.24亿元,平均每只基金逾23亿元,而同期新基金平均首募规模为17.65亿元。

  综上所述,大成基金指出:A股企业盈利可能还会有部分下调空间,但这将是最后的坏消息,市场已经进入了最后的下跌阶段。短期A股可能还需要在恐慌性下跌中痛苦挣扎,但只要:第一,需求回落幅度有限,第二,没有突发情况,紧缩政策确实接近尾声,那么,高耗能产业出现的供给缺口将给企业带来超预期的利润,而且半年来受宏观调控估值大幅下跌的行业将出现估值修复机会。

  德圣基金研究中心5月26日仓位测算数据显示,上周各类型基金继续呈现主动减仓态势。可比主动股票基金加权平均仓位为81.23%,相比前周下降0.83%;偏股混合型基金加权平均仓位为75.28%,相比前周下降1.50%;配置混合型基金加权平均仓位68.58%,相比前周下降1.02%。

  债券基金方面,博时基金昨日公告,博时裕祥分级债券基金之裕祥A于5月26日提前结束募集,裕祥B发售时间不变。这意味着,裕祥A募集额已经达到32亿元。上限为50亿元的富国天盈分级债基在两天内募集到80亿元,不得不首次在债券基金这一品种中启动全额比例配售,最终以35亿的总份额宣告成立。

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